易同声音·朱龙洋|相信中国经济的韧性
2022-08-02 易同朱龙洋
自2018年以来,市场不断地经受一些外部从未有过的大冲击,都是十年、二十年甚至更久一遇的,比如2018年中美贸易战、2020年新冠疫情、2022年房地产停贷以及俄乌战争,对国内经济都是非常大的冲击和挑战。然而,我们看到这个过程中,似乎总会有所谓的“国运”,比如2020年我们最早控制了疫情,中国出口承接了更多的全球生意,俄乌以来,中国的制造业成本上升幅度最小,也是由此体现出出口的韧性,而美国增加关税已经三年,也并未改变中国出口的竞争力。
这些所谓国运,在风平浪静时我们都没有仔细思考,但经历考验时,往往能看到其本质。所谓国运,是当下中国竞争力的反应,也就是综合要素的成本优势、完整的产业配套和快速的响应速度,背后更是中国人的勤奋、刻苦,在当下全球化的背景下,中国经济的竞争优势仍然很显著。外资旁观者清,有时更能对这个问题做准确判断。对我们自己来说,只要更好地保持市场化经济,更多地释放一些红利,相信中国经济的韧性不容置疑。
对财富配置来说,当下难度很大,最大类的房地产投资似乎变得很难,不像10年前那样闭着眼睛赚钱,而股票投资,也受困于当下经济现状,很多行业短期趋势不好,仅有的新能源风口又非常地贵,投资变得有点难。我们倒是认为当下应该是投资优质企业的很好的窗口,尽管下半年经济仍然面临很多困难,但只要稍微把眼光放长,经济前景仍然是乐观的,特别是进口替代的制造业,新能源、消费升级、国货等等,这些也许是未来十年中国经济的主题,而其中商业模式足够好的企业,大概率能持续做大,穿越周期。
相信对很多人来说现在的矛盾似乎是商业模式好的一些企业受困短期经济,趋势不佳,而一些景气风口的行业,商业模式却谈不上好,对我们来说这也是个困难,我们会在这些好生意中,挑选壁垒和长期空间最清晰的去持有;会在景气风口的行业中,扩大覆盖范围,更好地去筛选具备长期竞争力的优质企业。
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